Kita sekarang menemukan diri kita dalam apa yang tampak seperti semacam ”baik-to-have” masalah: ketika di akhir 2016 kami berbicara membentang overvaluationeuro undervaluation dan mengartikulasikan keprihatinan kami mengenai interpretasi pasar dari efek Trump pada harga aset, kami mengangkat alis mata. Karena mempertimbangkan kelemahan dolar yang terasa seperti berdiri sebelum 23, kami sendiri berhati-hati kembali.
Delapan bulan setelah itu bersama dengan dolar telah kehilangan 8,5 persen dalam syarat perdagangan, EURUSD telah meningkat sebesar 11,5 persen (menjadi lebih dari 1,17, tingkat yang beberapa orang percaya tidak terpikirkan dua kuartal sebelumnya) dan kami (sebelumnya bullish dan keluar dari -konsensus) prediksi tampak usang - jika tidak langsung bearish dalam jangka panjang.
Kami merasa bahwa sejumlah perkembangan beberapa bulan terakhir ini menyiratkan bahwa konvergensi euro terhadap keseimbangan telah dimulai dengan sungguh-sungguh, tidak lagi membenarkan pendekatan yang sangat hati-hati.
Sejak 2015, EURUSD undervaluation sebagian diinduksi oleh ECB (dengan dolar yang kuat juga memainkan perannya). Sementara konferensi pers ECB biasanya dovish, Mario Draghi memukul nada santai pada apresiasi nilai tukar.
Untuk memperjelas, ini tidak menunjukkan bahwa ECB telah memilih untuk kembali ke pasar FX tetapi itu menunjukkan bahwa ”ambang batas sakit untuk euro” bank sentral telah meningkat sebagai reaksi terhadap prinsip ekonomi yang lebih baik.
Dalam perspektif teknis - EURUSD terpecah atas beberapa tahun tertinggi sementara momentum harga semakin kuat - baik dalam jangka pendek dan dalam jangka menengah. Pertemuan sinyal-sinyal dekat jangka menengah dan suportif adalah bullish untuk mata uang mengingat penilaian yang sedang berlangsung. Meskipun angka ini cenderung moderat (sebagai posisi yang direntangkan), dalam pandangan kami ada sedikit jika ada alasan bagi pemain quant dan macro untuk meninggalkan tema euro terbalik (tidak ada goncangan ekonomi atau politik).



https://growthaces.com/articles/trad...mmary-31072017