Pialang berjangka AS dapat dipaksa keluar dari bisnis jika regulator Washington mendorong maju dengan rencana untuk meningkatkan kebutuhan modal setidaknya 25 persen, salah satu perusahaan terbesar di sektor ini telah memperingatkan.

Proposal oleh Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi, yang telah menyebabkan alarm dalam industri, merupakan bagian sentral dari upaya adminion Obama untuk meningkatkan jumlah modal yang dipegang oleh perusahaan jasa keuangan karena berusaha untuk mendorong deleveraging.


Reaksi terhadap proposal CFTC menyoroti ketegangan yang muncul antara regulator dan pembuat kebijakan, yang ingin menggunakan persyaratan modal yang lebih tinggi untuk mencegah aktivitas berisiko, dan bankir, yang takut aturan terlalu memberatkan akan membunuh apa yang mereka lihat sebagai bisnis yang sah.

CFTC mengusulkan untuk meningkatkan hingga 10 persen jumlah uang yang oleh seorang broker, atau ”pedagang komisi berjangka” (FCM), harus menyisihkan dari dana sendiri, untuk menutupi kerugian yang tidak terduga oleh kliennya atau sebagai akibat dari sendirinya. kegiatan perdagangan. Saat ini, persentase itu mencapai 8 persen untuk margin yang dipegang oleh FCM di akun pelanggan dan 4 persen untuk akun non-pelanggan.

Terlepas dari beberapa permintaan untuk perpanjangan, CFTC bersikeras bahwa setiap komentar pada proposal disampaikan pada akhir hari ini.

Newedge, salah satu broker berjangka terbesar di dunia, mengatakan rencana itu akan berarti ”FCM diminta untuk meningkatkan modal mereka dengan ratusan juta dolar”.

“Kami percaya bahwa FCM yang tidak melaksanakan atau memiliki akses ke modal dalam jumlah besar melebihi persyaratan saat ini - tetapi dinyatakan stabil secara finansial sebagai akibat dari deposito marjin pelanggan dan model bisnis berisiko rendah - akan dipaksa keluar dari bisnis, ”kata Newedge memperingatkan.

Newedge juga mengatakan tidak adil untuk menerapkan peningkatan modal “tanpa modal” tanpa memperhitungkan fakta bahwa beberapa perusahaan lebih banyak berdagang di akun mereka sendiri daripada yang lain.

Asosiasi Industri Masa Depan, yang mewakili FCM di AS, mengatakan proposal akan memiliki ”dampak dramatis pada persyaratan modal anggota kami”.

Proposal CFTC datang sebagai Otoritas Jasa Keuangan Inggris juga meninjau pengaturan untuk memegang posisi klien dan margin di rumah kliring.

Baik perkembangan AS dan Inggris merupakan bagian dari penilaian ulang global terhadap modal yang diperlukan oleh bank, pialang dan perusahaan keuangan yang kemungkinan akan menghasilkan lembaga yang diperlukan untuk menyisihkan tingkat modal yang lebih tinggi.

Anthony Belchambers, chief executive dari Futures and Options Association yang berbasis di London, mengatakan: “Sangat penting bahwa kami membayar perhatian yang cukup terhadap konsekuensi pasar dari peningkatan tajam dalam peraturan modal seperti yang kita lakukan untuk memastikan bahwa mereka benar berbasis risiko. . ”


http://www.ft.com/cms/s/51fcbdf2-698...ft.com/home/us